السلبي - التحدب - investopedia - الفوركس

التراجع محدب مع زيادة أسعار الفائدة، تزيد عائدات السندات، وبالتالي، تنخفض أسعار السندات. وعلى العكس من ذلك، ومع انخفاض أسعار الفائدة، تنخفض عائدات السندات وترتفع أسعار السندات. في المثال المثال الموضح أعلاه، فإن بوند A لديه تحدب أعلى من بوند B، مما يشير إلى أن جميع العوامل الأخرى متساوية، فإن بوند سيكون لها دائما سعر أعلى من بوند B مع ارتفاع أسعار الفائدة أو الانخفاض. التقارب والمخاطر المحدبة هو مقياس أفضل لمخاطر أسعار الفائدة، فيما يتعلق بالمدة، لأن مفهوم المدة يفترض أن أسعار الفائدة وأسعار السندات لها علاقة خطية. ويمكن أن تكون المدة مقياسا جيدا لكيفية تأثر أسعار السندات بسبب التقلبات الصغيرة والمفاجئة في أسعار الفائدة. غير أن العلاقة بين أسعار السندات والعائدات تكون عادة أكثر ميلا أو محدبة. ولذلك، فإن التحدب هو مقياس أفضل لتقييم التأثير على أسعار السندات عندما تكون هناك تقلبات كبيرة في أسعار الفائدة. ومع ازدياد التحدب، تزداد المخاطر النظامية التي تتعرض لها الحافظة. ومع تقلص التحدب، ينخفض ​​التعرض لمعدلات الفائدة في السوق ويمكن اعتبار محفظة السندات محوطة. بشكل عام، وارتفاع سعر القسيمة. وكلما انخفض حدب (أو مخاطر السوق) من السندات. وذلك لأن أسعار السوق سوف تضطر إلى زيادة كبيرة لتجاوز القسيمة على السندات، وهذا يعني أن هناك مخاطر أقل للمستثمر. التحدب السلبي والإيجابي إذا زادت مدة السندات مع زيادة الغلة، يقال إن السندات لها تحدب سلبي. وبعبارة أخرى، يقال أن شكل السندات مقعرة. لذلك، إذا كان السندات لها تحدب سلبي، فإن سعره سوف يزداد في القيمة مع ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح. بعض الأمثلة على السندات التي تظهر التقارب السلبي هي السندات مع توفير المكالمة التقليدية، السندات المفضلة ومعظم الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (مبس). إذا ارتفعت مدة السندات وانخفضت الغلة، ويقال أن السندات لها تحدب إيجابي. إذا كان السندات لديها تحدب إيجابي، فإنه عادة ما تواجه زيادات سعرية أكبر إذا انخفضت الغلة، فيما يتعلق السعر ينخفض ​​عندما تزداد الغلة. والأنواع النموذجية للسندات ذات التحدب الإيجابي هي السندات ذات الأحكام المكملة للنداء والسندات غير القابلة للاستدعاء. في ظل ظروف السوق العادية، وارتفاع معدل القسيمة، وانخفاض درجة السندات من التحدب. وبالتالي، فإن سندات صفر القسيمة لديها أعلى درجة من التحدب لأنها لا تقدم أي دفعات القسيمة. الاقتصادي التباين ما هو التقارب السلبي محدب السلبية موجودا عندما يكون شكل منحنى العائد السندات مقعرة. إن تحدیث السندات ھو معدل تغیر مدتھا، ویتم قیاسھ کمشتقات ثانیة من سعر السندات فیما یتعلق بعائدھا. معظم السندات الرهن العقاري هي محدبة سلبا، والسندات القابلة للاستدعاء عادة ما تظهر تحدب سلبي في انخفاض الغلة. التقلیص السلبي عادة، عندما تنخفض أسعار الفائدة، یزداد سعر السندات. بالنسبة للسندات التي لديها تحدب سلبي، تنخفض الأسعار مع انخفاض أسعار الفائدة. على سبيل المثال، مع السندات القابلة للاستدعاء، مع انخفاض أسعار الفائدة، فإن الحافز للمصدر لاستدعاء السندات في زيادات الاسمية وبالتالي، فإن سعره لا يرتفع في أسرع وقت سعر السندات غير قابلة للاستدعاء. قد ينخفض ​​سعر السند القابل للاستدعاء في الواقع مع احتمال زيادة السندات. هذا هو السبب في شكل منحنى السندات قابل للاستدعاء من السعر فيما يتعلق الغلة مقعرة أو سالبة محدبة. حساب التحدب مثال لأن المدة هي تقدير غير مثالي لتغير الأسعار، يحسب المستثمرون والمحللون والتجار تحدب السندات. وهذا يساعد على زيادة دقة التنبؤات حركة السعر. في حين أن الصيغة الدقيقة للتحدب معقدة إلى حد ما، يمكن العثور على تقريب للتحدب باستخدام الصيغة المبسطة التالية: تقريب محدب (P () P (-) - 2 × P (0)) (2 × P (0) x دي 2) P () سعر السندات عندما ينخفض ​​سعر الفائدة P (-) سعر السندات عند زيادة سعر الفائدة تغيير سعر الفائدة في شكل عشري على سبيل المثال، افترض أن سعر السند حاليا هو 1،000. إذا انخفضت أسعار الفائدة بمقدار 1، فإن سعر السندات الجديد هو 1،035. إذا كانت أسعار الفائدة قد زادت بمقدار 1، فإن سعر السندات الجديد هو 970. سيكون التقارب التقريبي: التقارب المحدب (1،035 970 - 2 × 1،000) (2 x 1،000 x 0.012) 5 0.2 25 عند تطبيق هذا لتقدير سعر السندات باستخدام مدة يجب أن تستخدم تعديل محدب. والصيغة الخاصة بتعديل التقارب هي: تحدب تعديل محدب x 100 x (دي) 2 في هذا المثال، يكون تعديل التحدب كما يلي: تعديل محدب 25 x 100 x (0.01) 2 0.25 وأخيرا، باستعمال المدة والتحدب للحصول على تقدير سعر السندات لتغير معين في أسعار الفائدة، يمكن للمستثمر استخدام الصيغة التالية: مدة تغيير سعر السندات x تعديل تعديل تغير العائد